当可转债的“转换期权”遇见新质生产力的成长潜力，一场关于技术创新与资本赋能的双向奔赴已然开启。
近日，一波可转换公司债券（以下简称“可转债”）发行公告密集亮相，募集资金精准投向数据中心电源、电力装备人机一体化智能系统、新能源电池材料等代表新质生产力的核心领域。从募资投向的具体项目可见，企业正利用这种特殊融资工具进行前瞻性产能布局，作为兼具债性与股性的混合融资工具，可转债显然成为企业加码新质生产力布局的“金融杠杆”。当可转债的“转换期权”遇见新质生产力的成长潜力，一场关于技术创新与资本赋能的双向奔赴已然开启。
2025年12月以来，海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称“金盘科技”）、长高电新科技股份公司（以下简称“长高电新”）、深圳市汇创达科技股份有限公司（以下简称“汇创达”）、济南圣泉集团均宣布最新的可转债发行计划。
其中，金盘科技通过发行6年期可转债拟募集资金总额16.715亿元，用于数据中心电源模块及高效率节约能源电力装备智能制造项目、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目、研发办公楼建设项目等。
长高电新向不特定对象公开发行可转债，通过深交所审核，拟募集资金总额7.5亿元左右，拟投资于金洲生产基地三期项目、望城生产基地提质改扩建项目、长高绿色智慧配电产业园项目。
汇创达披露，该公司向不特定对象发行新的6年期可转债募集说明书，拟募集资金总额不超6.5亿元，用于动力电池及储能电池系统用CCS及新能源用连接器项目和补充流动资金，助力其从消费电子领域向新能源领域深化拓展。
圣泉集团计划发行25亿元可转债，其中20亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目，5亿元用于补充流动资金。
可转债作为我国上市公司重要再融资工具之一，赋予持有者在规定期限内，按照约定条件将其转换为发债公司普通股票的权利。也就是说，可转债具有债券和股票期权的双重属性，这种混合特征使可转债在长期资金市场中占据独特位置。一方面，作为债券拥有固定面值、票面利率和到期日，投资的人可获得稳定的利息收入；另一方面，内含股票期权，意味着当公司股票价格表现良好时，持有者能转换为股票，分享公司成长带来的资本增值。
上述可转债计划揭示出，资金正加速向新兴起的产业聚拢。金盘科技的数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目，旨在扩大数据中心电源模块等成套系列新产品的产能。
当前，数据中心及其供配电系统市场规模迅速增加，数据中心供配电系统中电源模块方案更具优势，正快速替代传统供配电系统方案，行业渗透率逐年快速提升，未来市场空间巨大。国金证券指出，数据中心的设备投资所需成本占数据中心建设投资所需成本比例约70%—80%，其中供配电系统投资所需成本占设备投资所需成本比例约10%—15%。
长高电新本次可转债募集资金聚焦三大核心项目，旨在加码输变电设备布局，助力新型电力系统建设。其中，金洲生产基地三期特高压项目11号、12号厂房已于2025年9月开始施工，项目建成后将做齐国网四套产品资质及其产线建设。
汇创达动力电池及储能电池系统用 CCS及新能源用连接器项目达产后，将新增年产CCS模组500万套和新能源用连接器4800万个，逐步扩大该公司在新能源领域产能规模。
圣泉集团的绿色新能源电池材料产业化项目将建成年产硅碳负极材料1万吨、多孔碳1.5万吨的产能，硅碳负极材料和多孔碳均属于电池材料板块业务。随着新能源汽车、消费电子等领域对高能量密度电池需求的持续增长，硅基负极材料市场空间广阔。
公开多个方面数据显示，2025年可转债市场整体出现缩水，但科技和制造领域的可转债则受到热捧，同时银行发行的可转债，资金也都明确用于支持科学技术创新、绿色转型和小微企业未来的发展。可转债俨然成为致力于技术创新和产业升级企业的重要融资工具。
2025年不少企业通过发行可转债筹资。瑞银认为，这一趋势将延续到2026年，特别是降息周期为公司可以提供了很好的发债时机。
企业选择发行可转债通常出于多重考虑，降低融资成本是最直接的动因之一。可转债附带转股权利，其票面利率通常远低于普通公司债券，但同时其股权稀释效应相对平缓，与直接增发股票相比，可转债是一个逐步过程，避免了短期内对现有股东权益以及股价的冲击。比如，圣泉集团在发行预案中对摊薄即期回报进行了详细测算和风险提示，表明该公司在融资需求和股东权益保护之间寻求平衡。
在财务结构方面，可转债发行初期被计入负债科目，有助于企业维持合理资产负债率，优化财务指标，之后随着逐步转股，负债将转化为权益资本，降低企业财务杠杆，增强抗风险能力。
在公司治理方面，可转债发行伴随着更强的外部监督，对募集资金使用情况、项目进展和公司治理提出更加高的要求。金盘科技、长高电新、汇创达、圣泉集团均表示，将合理有效地利用募集资金，表明他们意识到资金使用效率和透明度的重要性。
业内指出，这四家公司可转债募集资金都用于符合各自未来发展规划、影响企业战略发展趋势的项目，意在“提升核心竞争力及盈利能力”。比如，长高电新可转债募投项目围绕电力装备人机一体化智能系统展开，旨在推动高压开关、封闭式组合电器等产品的扩产和技术升级。
显然，对于身处转变发展方式与经济转型关键期、有明确成长预期的企业而言，可转债是颇为灵活的融资方式和优化资本结构的理想工具。
